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董事长/总经理 吴群 副总经理/首席财务官 张勇 财务负责人 刘丽华 独立董事 钟明霞 独立董事 万遂人 董事/董事会秘书 王瑞洁
公司于2025年5月9日 15:00-17:00，通过深圳市全景网络有 限公司提供的网上平台（）采用网络远程形式举 办2024年度公司业绩说明会，投资者对公司生产经营、发展战略及 市场动态等方面进行了提问，公司就投资者的相关提问进行了回复。 主要内容如下： 1、公司近几年不断加大研发投入，取得较好成效，请问未来几 年公司是否继续加大研发投入？计划比例是多少？ 答：您好，公司将在重点产品方向上持续加大投入，同时进行AI 战略布局，不断推出有竞争力的产品。公司有完善的研发管线计划， 将根据公司的中长期战略和年度计划决定研发投入预算，谢谢。
2、公司之后的盈利有什么增长点？ 答：您好，公司将在呼吸治疗、血糖管理及POCbibo必博官网T、家用健康检测、 急救等方向重点发力，同时积极扩展海外市场，不断为股东创造价值， 谢谢。 3、吴总好，在4月份的发布会上，您提及医疗AI将是公司的未 来，在这个领域，公司的布局有哪些？您是怎么看一些消费电子品牌， 跨界到AI穿戴医疗设备领域？面对跨界来的玩家，鱼跃的竞争优势 有哪些？ 答：您好，公司积累了26年的临床经验，会针对特定人群，打 造医疗级别的穿戴设备，谢谢。 4、吴总好，公司第一大业务呼吸治疗解决方案板块，去年收入 大幅度下滑，原因有哪些？今年如何提振收入？ 答：您好，公司呼吸治疗解决方案板块2024年同比增速受到2023 年社会公共需求波动产生的高基数影响，目前相关板块业务已逐步回 归常态化的发展轨道，谢谢。 5、吴总好，去年，海外市场表现亮眼，今年国际贸易环境恶化， 是否会影响海外市场扩张？对于这块业务，今年的规划是什么？ 答：您好，海外各区域布局正逐步完善，今年有信心延续良好态 势，谢谢。 6、吴总好，就您本人而言，在新的愿景上，如何“坚持”，带领 团队达成目标？谢谢。 答：您好，公司会坚持长期主义，深耕主业，谢谢。 7、吴总好，相较雅培这些全bibo必博官网球巨头，在您看来，鱼跃医疗的差 距在哪些地方？以及公司能有信心冲击前三的独特优势又有哪些？ 谢谢。
答：您好，时间、坚持以及中华民族伟大复兴的愿望，谢谢。 8、您好，看到公司新的愿景，是进入全球家用医疗健康市场前 三强，目前家用客户贡献比多少？基于哪些因素，判断要做大家用医 疗健康赛道？在行业中，公司是否有对标的企业？谢谢。对于面向医 疗等专业机构的业务，您的判断是什么？ 答：您好，公司对标全球范围内各细分领域头部企业，谢谢。 9、行业以后的发展前景怎样？ 答：您好，公司充分看好医疗器械行业发展前景，谢谢。 10、您好，在整合外部并购业务上，公司都积累了哪些经验？财 报显示，公司的商誉为11.07亿元，如何平衡并购后续带来商誉减值 风险？谢谢。 答：您好，公司成长历史中积累了较为丰富的并购整合经验。在 标的公司的选择，交易的执行和投后整合方面都有一定的心得和积 累，也打造了一支有实战能力的投资并购团队，公司有信心通过投资 并购实现业务增长，为股东创造价值。公司目前商誉余额占公司总资 产比例不到7%，且构成商誉主体的业务健康，减值风险可控，谢谢。 11、鱼跃的品牌知名度较五年前有了巨大的提升，请问公司在品 牌打造方面是否会更加注重？比如在售后、产品精准度方面更精准发 力？ 答：您好，品牌力是公司发展的核心之一，卓越产品力、优质服 务亦是强化品牌力的重要途径，谢谢。 12、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？ 答：您好，凭借优质的产品力、品牌力和服务力，公司已在多个 产品领域取得领先地位，谢谢。
13、请问吴总，公司今后几年的利润能否实现30%的增长？ 答：您好，我们会努力，谢谢。 14、吴总您好，十分看好公司未来发展，坚定持有公司股份。祝 愿鱼跃健康发展。 答：谢谢！ 15、您好，您作为二代，接任董事长已有近5年时间，在管理上， 您都积累了哪些经验？对于公司 2030年新愿景，如何带领团队去实 现？谢谢。 答：您好，我在公司已经服务14年，对公司非常了解，未来公 司将通过有机增长和并购双轮驱动努力实现目标，谢谢。 16、请问吴总，在目前的股权激励计划接近尾声之际，鱼跃有没 有考虑制定新的股权激励计划以吸引更多人才？ 答：您好，公司将结合公司战略、行业发展以及团队情况综合考 量。如有相关计划，公司将按照法规及时履行审议程序与信息披露义 务，谢谢。 17、吴总，既然你说市盈率被低估了，公司是否可以考虑回购， 加强市值管理，是国家层面现大力支持的，也可以增强投资者的信心。 答：您好，公司将合理统筹资金，为公司的战略发展和业务布局 提供支持，如有股份回购等相关计划，公司将按照法规及时履行审议 程序与信息披露义务，谢谢。 18、作为一位糖尿病患者，想问问公司预期发行的智能穿戴设备 是可以测量血糖的吗？准确性如何，产品上市进度，是否需要临床， 审批？ 答：您好，公司会朝这个方向努力。所述医疗级AI穿戴设备需 取得医疗器械注册证，谢谢。
19、您好，在加大研发创新与市场拓展投入方面，请问公司具体 可供分享具体措施有哪些？谢谢。 答：您好，公司有完整的产品研发管线和成熟的研发团队，在呼 吸治疗、血糖管理及POCT、家用健康检测、急救等战略产品方向上不 断推出有竞争力的新品。人才是创新之本，公司采取了一系列措施招 募和留住关键研发人才，同时在产品设计、研发流程管理、信息化建 设和新产品注册方面加大投入。公司产品主要面对家用市场，公司在 品牌宣传、广告及专项市场活动上也将持续进行投入，谢谢。 20、您好，在AI领域，公司的投入有哪些？您本人精力方面， 在这块投入有多少？谢谢。 答：您好，公司已布局AI相关业务，如后端研发、前端应用等。 我本人特殊阶段特殊项目全勤投入，谢谢。 21、公司本期盈利水平如何？ 答：您好，2024年全年公司实现营业总收入75.66亿元，归属于 上市公司股东的净利润 18.06亿元；2025年一季度公司实现营业总 收入24.36亿元，归属于上市公司股东的净利润6.25亿元，谢谢。 22、CGM预期今年的销售情况，当前市场竞争比较激烈，公司后 续的产品储备，其他无创的血糖监测产品是否有布局？ 答：您好，检测动态血糖、乳酸等指标产品已经在研发，谢谢。 23、吴总好，看近几年，您从公司获得的报酬在持续下降，为什 么会有这样的调整？ 答：您好，作为股东，收入结构有多方面构成，我认为工资奖金 部分应该多给予员工空间，谢谢。 24、吴总您好，公司今年净利是否可以止住下滑趋势？
答：您好，请继续关注公司年报，谢谢。 25、吴总您好！2020年您提出五年千亿市值目标，现在还有半年 多时间，目前来看实现的可能性很小，请问公司是否有最新的五年规 划目标？ 答：您好，市值与基本面和市盈率有主要关系，我认为目前鱼跃 的市盈率被低估了，谢谢。 26、您好！眼科仍然是朝阳行业，请问公司在眼科赛道方面是否 计划加码布局？ 答：您好，目前眼科板块在布局人才阶段，会紧密关注市场动态， 谢谢。 27、股价一直不上不下，有没有做市值管理？ 答：您好，公司始终重视提升经营发展质量、投资价值以及可持 续发展水平，并切实履行上市公司的责任和义务。2024年12月，公 司已披露《市值管理制度》，未来将继续坚定聚焦主业，结合自身发 展情况积极采取多元化形式，努力提升经营效率和盈利能力，推动公 司长期稳步发展，为股东谋求长期、可持续的回报。谢谢！ 28、请问公司在研发投入和并购方面的策略是什么？如何通过这 些举措提升市场竞争力？ 答：您好，公司通过研发投入和并购投资实现双轮驱动业务增长。 公司有完整的产品研发管线和成熟的研发团队，在呼吸、血糖、检测、 急救等战略产品方向上不断推出有竞争力的新品。同时，公司积极关 注国内外的投资并购机会，以资本合作方式获得业务发展的关键资 源，实现整合效益。谢谢。 29、吴总好，今年一季度，鱼跃营收增长，但净利润下滑，原因 有哪些？
答：您好，主要是公司战略性加大研发创新与市场拓展投入，谢 谢！ 30、（1）针对CGM血糖仪，目前国内市场上竞品如雅培、硅基、 微泰、三诺等市占率如何？鱼跃的CGM产品相比有哪些优势？现在占 据多少国内市场份额？未来希望能占据多少市场份额？（2）公司海 外业务的产品收入结构和地区收入结构？今年公司海外业务有30%的 收入增长，主要贡献来自于哪些地区哪些产品？（3）能否分析一下 近期美国的高关税政策对公司海外业务的影响？公司产品在美国的 销售是否会受到阻力？公司有无应对计划？ 答：（1）您好，2024年公司血糖管理及POCT解决方案业务板块 产品持续迭代升级，实现营收规模同比增长 40.20%。目前国内市场 CGM产品在糖尿病患者中渗透率仍较低，今年公司最新一代 CGM Anytime5系列，在关键技术指标上实现重大突破，有望持续推动CGM 产品在国内市场的普及。公司亦保持着对市场竞争格局的关注，综合 市场定位、营销策略等因素进行合理定价。公司相信，坚持做好的产 品、制定合理价格体系，一定会赢得用户的尊重与好评，也将实现用 户体验提升与公司发展的共赢。（2）随着海外属地化建设不断完善， 公司在以东南亚、欧洲、南美为代表的区域，公司收入体量已经有一 定规模，公司将在区域内强化人才配置，增强文化协同，促进营收进 一步成长。在北美市场，公司持续加强与战略伙伴的合作共赢，推进 呼吸治疗产品进入市场销售。此外，公司将进一步挖掘中东、非洲、 独联体等区域市场机会。目前公司外销产品主要包括制氧机、呼吸机、 血压计、血糖检测、雾化器、轮椅等，未来随着注册证逐步落地，将 进一步丰富公司的海外产品矩阵。（3）2024年度报告，海外营收占 公司总营收12.54%，其中销往美国占比少，东南亚、欧洲、南美等国 家和地区依旧是公司海外业务成长的重要引擎。公司在持续关注政策 的落地情况和实时进展，并与合作伙伴保持沟通，同步构建风险管控 体系与前瞻性预案，为公司海外业务拓展提供全方位战略保障。
31、吴总好，鱼跃去年营收与净利双降，哪些因素导致的？ 答：您好，由于2023年同期社会公共需求波动影响，基数较高。 2024年营收和利润较2022年仍保持一定增长，谢谢。 32、吴总好，1月份，公司并购了Inogen部分股权，双方在业务 层面，会有哪些合作？是否会推动公司呼吸治疗解决方案板块发展？ 答：您好，公司与Inogen的合作是基于双方资源优势建立的长 期战略合作。谢谢！ 33、吴总好，请问您对今年业绩展望有哪些？ 答：您好，近年来，公司积累了一批海内外优秀人才，进一步夯 实了研发基础，完善了海外业务的布局，也在近期发布了一系列新产 品。公司对未来发展充满信心，谢谢！ 34、领导，您好！我来自四川大决策。请问，公司的医疗器械市 场比较成熟，在高端器械的研发投入未来是否还会加大？ 答：您好，公司在选定的产品赛道上将持续加强研发投入，不断 提升产品的技术水平和市场竞争力，帮患者减轻痛苦，助医生提升医 术，谢谢。 35、（1）呼吸治疗板块收入结构？家用呼吸机和雾化器在板块 中占比多少？（2）家用健康监测板块收入结构？血压计产品目前在 板块营收中占比？ 答：（1）呼吸治疗解决方案板块主要产品包括制氧机、呼吸机、 雾化器等，目前制氧机所占比重最大。凭借在呼吸治疗板块长期积淀 的技术优势与大量用户洞察，公司近期推出了第三代睡眠呼吸机、大 流量便携式制氧机和轻音雾化器等创新产品，凭借出色性能与用户体 验，赢得了更多消费者的广泛认可，市场地位持续引领国内市场。同 时公司积极布局海外市场，全力打造第二增长曲线，有望持续扩大呼 吸治疗解决方案板块业务市场空间。（2）家用健康检测解决方案板
块，主要包括电子血压计、红外测温仪、胎心仪等检测产品，其中电 子血压计在该板块占比较大。2024年度电子血压计在现有规模下仍 实现同比双位数增长。近期公司推出了房颤血压双测机等新品，持续 优化产品结构与客户体验。
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